成立近四年的北交所，即將進(jìn)入“雙指數(shù)”投資時(shí)代。
北交所官網(wǎng)最新披露，北交所和中證指數(shù)公司將于本月底發(fā)布“北證專精特新指數(shù)”。指數(shù)樣本來(lái)源為，從符合條件的北交所專精特新“小巨人”上市公司證券中，篩選出市值最大的50只。指數(shù)基點(diǎn)為1000點(diǎn)，每半年調(diào)整一次樣本股。
前期，北交所在設(shè)立一年周年之際（2022年9月）推出該市場(chǎng)首只寬基指數(shù)“北證50”，同年11月上線。即將面世的北證專精特新指數(shù)，與北證50有何異同？又將如何形成協(xié)同？
披露顯示，50家北交所公司入選了首批新指數(shù)樣本名單，涉及豐光精密（430510.BJ）、萬(wàn)通液壓（830839.BJ）、潤(rùn)農(nóng)節(jié)水（830964.BJ）。記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，27家公司同時(shí)入選北證50、北證專精特新指數(shù)名單，涉及華嶺股份 (430139.BJ)、蘇軸股份 (430418.BJ)等。
“北交所時(shí)隔兩年多推出第二個(gè)指數(shù)，說(shuō)明對(duì)此經(jīng)過(guò)充分醞釀，新指數(shù)與北交所服務(wù)專精特新的定位非常契合?！比A興會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人、副總裁朱為繹對(duì)記者表示，北交所將進(jìn)入雙指數(shù)運(yùn)行階段，新指數(shù)在推出初期有望為北交所帶來(lái)數(shù)十億增量資金，也為北交所ETF的推出提供契機(jī)。
北證專精特新指數(shù)月底上線
對(duì)于新指數(shù)的推出，北交所稱，該指標(biāo)將反映北交所專精特新上市公司證券的整體表現(xiàn)，為市場(chǎng)提供多維度投資標(biāo)的和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，北交所已聚集138家專精特新“小巨人”企業(yè)，市值合計(jì)4236.93億元，占北交所總市值的53.25%，涵蓋生物醫(yī)藥、高端裝備制造、新材料、新一代信息技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域。
編制方案顯示，新指數(shù)的樣本空間由兩部分構(gòu)成，一是：上市時(shí)間超過(guò)6個(gè)月，上市以來(lái)日均總市值排名在北交所市場(chǎng)前5名且發(fā)行總市值超過(guò)100億元的除外；二是，非退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示類上市公司證券。
指數(shù)成份股如何確定？據(jù)披露，北交所將對(duì)樣本空間內(nèi)的證券，按照過(guò)去六個(gè)月日均成交金額由高到低排名，剔除排名后30%的證券。然后，對(duì)符合流動(dòng)性條件的證券，選取其中專精特新“小巨人”作為待選樣本。最終，對(duì)待選樣本按照過(guò)去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期指數(shù)樣本。
此外，指數(shù)基點(diǎn)為1000點(diǎn)，北交所將每半年審核一次樣本，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本，每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過(guò)20%。
另?yè)?jù)北交所披露的樣本名單，豐光精密、萬(wàn)通液壓等50家北交所公司，進(jìn)入了首批北證專精特新樣本名單。
記者了解到，首發(fā)樣本涵蓋生物醫(yī)藥、高端裝備制造、新材料、新一代信息技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域。這些企業(yè)體現(xiàn)出創(chuàng)新性突出、成長(zhǎng)性較強(qiáng)的特點(diǎn)，2024年合計(jì)研發(fā)支出17.9億元，同比增長(zhǎng)2.6%。
另?yè)?jù)記者梳理，27家公司同時(shí)進(jìn)入北證50指數(shù)與北證專精特新樣本名單，涉及創(chuàng)遠(yuǎn)信科（831961.BJ）、納科諾爾（832522.BJ）。
進(jìn)入新指數(shù)樣本空間的非北證50成份股，則包括萬(wàn)通液壓、力王股份（831627.BJ）、科達(dá)自控（831832.BJ）等。
有望為北交所帶來(lái)增量資金
與北證50指數(shù)相比，新指數(shù)有何特征？
“二者最大的不同在于，新指數(shù)是專門為北交所專精特新上市公司推出的，體現(xiàn)了北交所對(duì)企業(yè)專精特新屬性的重視度?！敝袊?guó)小康建設(shè)研究會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作委員會(huì)專家余偉告訴記者，同時(shí)，新指數(shù)對(duì)上市公司的流動(dòng)性要求更高。
“新指數(shù)的發(fā)布，將更好反映北交所專精特新公司的整體表現(xiàn)，與北證50成份指數(shù)結(jié)合起來(lái)看更具參考價(jià)值?！彼瑫r(shí)認(rèn)為。
朱為繹表示：“專精特新指數(shù)排除了北證50里面的一些傳統(tǒng)企業(yè)，更符合北交所專精特新的定位。”
他進(jìn)一步表示，兩指數(shù)在選樣方法、定期調(diào)整頻率方面有差異。具體而言，北證專精特新指數(shù)強(qiáng)調(diào)，對(duì)符合流動(dòng)性條件的證券，選取其中專精特新“小巨人”作為待選樣本；定期調(diào)整上，北證50每季度調(diào)整一次樣本股、每次調(diào)整5個(gè)標(biāo)的，新指數(shù)則每半年調(diào)整一次，每次調(diào)整10個(gè)標(biāo)的。
新指數(shù)發(fā)布后，是否將進(jìn)一步拉動(dòng)北交所增量資金入市？
“北證專精特新指數(shù)的發(fā)布對(duì)北交所是重大利好，北交所將進(jìn)入雙指數(shù)運(yùn)行階段，初期將給北交所帶來(lái)幾十億的增量資金，長(zhǎng)期將會(huì)和北證50一樣帶來(lái)百億增量資金?！敝鞛槔[認(rèn)為。
余偉認(rèn)為，進(jìn)入“雙指數(shù)”的北交所公司，理論上會(huì)得到更多資金的主動(dòng)或被動(dòng)配置，但股價(jià)的走勢(shì)受多方面因素影響，并不一定會(huì)助推其股價(jià)上漲。
“北交所目前只有北證50這一個(gè)指數(shù)，一個(gè)逐漸成熟的交易所需要多樣化的指數(shù)來(lái)展示北交所上市企業(yè)?！北本┠仙酵顿Y創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，北證專精特新指數(shù)的推出預(yù)示著未來(lái)北交所也會(huì)像科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板一樣繼續(xù)推出更具象化、更行業(yè)化的表征指數(shù)。
“新指數(shù)的推出，也表明公募機(jī)構(gòu)將可基于該指數(shù)研發(fā)并推出對(duì)應(yīng)的公募基金產(chǎn)品，既給北交所送來(lái)更多的新增資金，也讓更多的基民有了新的投資機(jī)會(huì)。”他說(shuō)。
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