2024年，國內不銹鋼行業呈現“供給擴張、需求分化”的特征。據甬金股份年報顯示，根據51bxg統計，國內不銹鋼粗鋼產能增至5779萬噸，同比增長7.08%，其中300系產能擴張尤為突出;需求端，表觀消費量同比增長4.03%，家電、汽車等制造業需求回暖，但地產相關領域仍顯疲軟。與此同時，海外市場復蘇帶動出口增長，國內冷軋產量占比提升至59%，行業集中度持續提高。甬金股份作為國內不銹鋼冷軋龍頭企業，憑借技術積累與產能優勢，在行業調整期中實現了逆勢增長。
凈利潤大增近八成，產能利用率創新高
2024年，甬金股份實現營業收入418.61億元，同比增長4.98%;歸母凈利潤8.05億元，同比大幅增長77.75%。利潤增長的核心驅動力來自產能釋放與效率提升：廣東甬金三期、越南基地產能基本滿產，帶動冷軋產品產銷量突破331萬噸，同比增長16.95%;產能利用率提升至歷史高位，規模效應降低單位成本，毛利率與凈利率雙雙改善。此外，公司通過優化產品結構，高端300系、400系不銹鋼占比提升，進一步強化盈利能力。
新興機遇：大圓柱電池外殼材料的潛在增長點
輔助材料指出，隨著特斯拉4680電池、寶馬大圓柱電池的量產，全球大圓柱電池裝機量預計2027年達429吉瓦時，市場規模超2000億元。甬金股份依托冷軋不銹鋼技術優勢，切入柱狀電池外殼材料賽道，其浙江鐠賽一期項目已進入試生產階段。大圓柱電池對材料強度、耐腐蝕性的高要求，與甬金高端不銹鋼帶的產品特性高度契合，這一布局或將成為公司未來增長的重要引擎。
甬金股份今年也將繼續加強與美的戰略合作伙伴關系，4月18日，美的集團召開2025戰略合作伙伴會議上明確將“綠色、智能、高效”作為供應鏈核心目標。隨著大圓柱電池在儲能、新能源汽車等場景的爆發式增長，美的在新能源領域的布局或將為上游材料企業創造新機會。作為戰略合作方，甬金股份抓住市場機遇，發揮技術與產能優勢，未來將與美的強強聯合攜手開拓新能源賽道。
技術驅動與戰略布局下的長期價值
甬金股份2024年的表現印證了其在不銹鋼冷軋領域的核心競爭力：技術壁壘高、產能效率優、市場響應快。短期看，高端產品占比提升與成本管控能力將持續增厚利潤;中長期，大圓柱電池材料、鈦合金等新業務的拓展，以及東南亞產能的釋放，為公司打開增量空間。在行業產能過剩的背景下，甬金股份通過差異化競爭與全球化布局，展現出較強的抗周期韌性，值得投資者長期關注。
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