一覺醒來，在中美貿(mào)易關(guān)系改善的樂觀情緒推動下，比特幣突破 93,000 美元，24 小時漲超 7%。不過，據(jù) CryptoQuant 的報(bào)告指出，鏈上數(shù)據(jù)顯示市場基本面仍存在脆弱性，BTC 正面臨阻力位。
據(jù) Coinglass 數(shù)據(jù)，過去 12 小時全網(wǎng)爆倉 4.9 億美元，其中空單爆倉 4.5 億美元。
與此同時，黃金則從日內(nèi)創(chuàng)下的 3,500 美元?dú)v史高位大幅回落，收跌 1%。全球最大黃金 ETF--SPDR Gold Trust 持倉較上日減少 11.47 噸，當(dāng)前持倉量為 947.70 噸。
這輪上漲不僅僅是市場對中美貿(mào)易關(guān)系回暖的短期反應(yīng)，更像是一種多重宏觀信號疊加下的風(fēng)險重定價。在這場政策博弈與避險需求交織的風(fēng)暴中，比特幣重新被視為資本的「避風(fēng)港」，其價格飆升或許是市場對未來通脹、美元信用及全球地緣格局變化的提前回應(yīng)。
關(guān)稅反轉(zhuǎn)可持續(xù)嗎？
比特幣本次上漲的最主要原因歸結(jié)于特朗普政府對關(guān)稅政策的轉(zhuǎn)向。
昨日，美國財(cái)政部長貝森特在摩根大通的一場閉門會議上對投資者表示，目前與中國的關(guān)稅僵局不可持續(xù)。他預(yù)計(jì)「在不久的將來」將出現(xiàn)緩和，并將當(dāng)前局勢形容為一場「貿(mào)易禁運(yùn)」。不過他也警告稱，美中之間若要達(dá)成更全面的協(xié)議，可能仍需數(shù)年時間。
隨后，特朗普總統(tǒng)在白宮對媒體表示，美國對中國的關(guān)稅「將從目前 145% 的水平大幅下調(diào)」，緩解了外界對貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級的擔(dān)憂。
目前，特朗普政府已與日本、印度、韓國、歐盟、加拿大、墨西哥等多國展開貿(mào)易談判。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特表示，特朗普政府已收到來自其他國家的 18 項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議提案，并補(bǔ)充稱：「所有相關(guān)方都希望看到一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議達(dá)成。」
但盡管如此，特朗普并未公開表示他有意取消他所設(shè)定的「10% 的基礎(chǔ)關(guān)稅」。他始終堅(jiān)持，其他國家應(yīng)降低自身的進(jìn)口稅，并取消各種非關(guān)稅壁壘，這些壁壘被美方認(rèn)為阻礙了美國出口。
比特幣與傳統(tǒng)金融脫鉤
根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）2025 年 4 月的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，美國今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期被下調(diào)至 1.8%，此前為 2.7%；而通脹預(yù)期則從 1.9% 上調(diào)至 3%。報(bào)告同時預(yù)測，全球經(jīng)濟(jì)將面臨更廣泛的放緩。報(bào)告發(fā)布后不到一小時，比特幣便躍升至七周以來的最高點(diǎn)——突破 9 萬美元大關(guān)。
部分分析師指出，比特幣近期的走勢支持了其正在脫離傳統(tǒng)金融和科技股走勢的觀點(diǎn)。Gemini 機(jī)構(gòu)銷售副總監(jiān) Patrick Liou 表示，比特幣的溫和「偏離」反映了投資者在面對美國政治和宏觀風(fēng)險時的審慎態(tài)度，尤其是特朗普總統(tǒng)近期對美聯(lián)儲貨幣政策的批評，以及戰(zhàn)后貿(mào)易談判的進(jìn)展。
「我們注意到真正的『脫鉤』跡象是在周日晚間開始顯現(xiàn)的，」Patrick Liou 認(rèn)為「考慮到特朗普對美聯(lián)儲措辭變得更為激烈，加之『解放日』之后關(guān)于貿(mào)易協(xié)定的談判展開，投資者在評估美國市場時正處于去風(fēng)險狀態(tài)。有趣的是，資金的輪動方向之一就是比特幣，我們已經(jīng)能清晰看到比特幣正與美股和美元呈現(xiàn)出明顯的脫鉤趨勢。」
西方復(fù)活節(jié)假期后，周一股市出現(xiàn)回調(diào)，但比特幣卻逆勢上漲，緊隨黃金的強(qiáng)勁走勢。比特幣現(xiàn)貨 ETF 當(dāng)天錄得 3.814 億美元的凈流入，是自 1 月底以來單日資金流入最多的一次，進(jìn)一步顯示出市場對比特幣的強(qiáng)勁需求。
QCP Capital 的分析師指出，飆升的金價、走弱的美元以及機(jī)構(gòu)資金涌入比特幣，共同支撐了「比特幣正在脫鉤」的論點(diǎn)。「比特幣在夜盤交易中的韌性，進(jìn)一步強(qiáng)化了脫鉤的市場敘事，」QCP 分析師表示，「隨著資金轉(zhuǎn)向避險及抗通脹資產(chǎn)，比特幣與黃金正成為資金逃離美元風(fēng)險的最大受益者。
盡管 QCP Capital 和 Bernstein 的分析師強(qiáng)調(diào)了比特幣作為避險資產(chǎn)的吸引力，Wintermute 場外交易員 Jake O. 卻提醒說，這種「脫鉤」現(xiàn)象可能在美元反彈后被打破。
「就像我昨天提到的，我認(rèn)為這波行情主要是由于美元走弱所驅(qū)動。如果真是這樣，一旦 DXY 穩(wěn)定下來，比特幣與美股的脫鉤可能就難以持續(xù)。這是本周最關(guān)鍵的變量，而這個假設(shè)目前還未真正經(jīng)受考驗(yàn)。」
特朗普無意解雇鮑威爾
4 月 22 日，因特朗普在 Truth Social 抨擊美聯(lián)儲主席鮑威爾為「徹底失敗者（major loser）」，并要求立即降息、甚至考慮罷免，市場憂慮美聯(lián)儲獨(dú)立性受損，美元指數(shù)（DXY）迅速跌破 98，創(chuàng)下近三年新低。
Bitunix 分析師稱，若美國政治施壓持續(xù)，恐動搖聯(lián)準(zhǔn)會法制架構(gòu)，引發(fā)全球資金加速尋找避風(fēng)港。這也可能加速資金從美元轉(zhuǎn)向比特幣和穩(wěn)定幣等具有抗審查、抗沒收屬性的資產(chǎn)。
不過，昨日晚間歐洲央行行長拉加德在接受采訪時表示：我和鮑威爾都習(xí)慣了政治壓力，我對他們懷有極大尊重，認(rèn)為鮑威爾不會被罷免。花旗首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，特朗普不會解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，「這一界限不會被突破」。
因此，特朗普無意解雇鮑威爾也維持了全球金融市場秩序的穩(wěn)定性，但如果特朗普真如傳聞所言解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，美元指數(shù)和美股將面臨進(jìn)一步下行壓力，而比特幣和黃金將成為主流資金的避險選擇。
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